Обзор финансовых рынков на 27 июля 2006 года. FOREX. Комментарий

FOREX
Доллар снизился по отношению к ведущим мировым валютам в среду после публикации Бежевой книги ФРС, указавшей на замедление роста экономики США, что увеличило вероятность паузы в цикле повышения процентных ставок FOMC. Данный отчет ФРС подробно описывают текущее состояние экономики по регионам страны и возможные экономические риски. Согласно Бежевой книге, в регионах отмечено продолжение спада розничных продаж, а также снижение активности на рынке жилья. Инфляционное давление и рост цен на товары и услуги также оставались умеренными. Однако, несмотря на то, что эти данные настраивают рынок на ожидание паузы в серии повышения ставок, экономика США по-прежнему растет, в частности, отмечено существенное увеличение продаж коммерческой недвижимости и рост деловой активности в промышленности. В четверг ожидается выход данных по заказам на товары длительного пользования и объему продаж нового жилья в США, которые также могут оказать заметное влияние на курс доллара.

EUR/USD
Единая евровалюта выросла в среду относительно доллара. Отчет IFO показал некоторое снижение индекса бизнес-доверия в Германии, однако оно ожидалось рынком и не оказало негативного влияния на евро. Для немецкой экономики это неплохое начало III квартала, что говорит в пользу возможности повышения ЕЦБ процентных ставок на заседании 3 августа. В четверг ожидается сильный индекс потребительского доверия в Германии, а в пятницу – столь же сильный отчет по занятости во Франции, которые могут помочь в дальнейшем укреплении евро против доллара.

USD/JPY
Положение японской иены относительно других мейджоров было неустойчивым в среду, хотя перспективы валютной политики Японии в целом становятся всё более очевидными для рынка. Так, комментарии одного из руководителей Банка Японии, Мияко Суда (Miyako Suda), вполне определенно, по мнению аналитиков, указали на возможность нового повышения ставок в Японии в IV квартале. Новое повышение ставок уже понемногу закладывается в стоимость иены. При этом рынок находится в ожидании очередной ревальвации китайского юаня, поскольку, по мнению участников рынка, заявления официальных лиц позволяют сделать вывод о растущей вероятности такого решения.

GBP/USD
Британский фунт продолжил восхождение, несмотря на то, что отчет CBI по промышленности не оправдал ожиданий. Индекс заказов сократился до (-11) против (-12), прогнозировалось (-10), при этом индекс бизнес-доверия упал до (-6) против (-2), вопреки ожиданиям его роста до нуля. В целом, за последние 2 недели наблюдалось некоторое улучшение экономических данных по Британии. Однако, этого явно недостаточно для того, чтобы подвигнуть Банк Англии на новое повышение процентных ставок в августе. Тем самым, расхождение между Банком Англии и ЕЦБ по вопросам денежной политики будет становиться все более явным, что, в частности, означает рост евро по отношению к фунту.

USD/RUR
На российском валютном рынке в среду, 26 июля, по итогам торгов курс доллара вновь повысился на фоне продолжающегося снижения торговой активности. Под влиянием роста американской валюты на рынке Forex перед началом торгов на российском рынке, открытие торговой сессии произошло с разрывом вверх до 26.985 руб., превысив цену закрытия вторника на 7.4 коп. Сразу же после открытия курс доллара вырос еще на 1.25 коп., достигнув максимального дневного значения 26.9975 руб. к 10:15 мск. Однако, вслед за укреплением европейской валюты относительно доллара на рынке Forex, доллар начал снижение и на российских торгах. Движение вниз прервалось небольшой коррекцией, проходившей с 11:12 до 11:55 мск в коридоре от 26.975 руб. до 26.9899 руб. Затем доллар продолжил понижательный тренд вплоть до окончания торговой сессии. Закрытие состоялось на минимальном внутридневном значении, на отметке 26.96 руб., на 4.9 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 6.09 коп. до 26.9757 руб. Торговые обороты, по сравнению с предыдущими торгами, уменьшились на 270.28 млн. долл. и составили 787.914 млн. долл.

Комментарий
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Вчерашний день, так же как и предыдущие, не внес определенность в дальнейшее развитие ситуации. На фоне некоторого укрепления европейских и американского рынков, наш получил поддержку. Однако нахождение индексов вблизи сильных уровней сопротивления (ММВБ – 1350; РТС - 1516) не позволяет развить движение вверх. Но мы все ближе подходим к моменту, когда все-таки придется сделать выбор: или падать ММВБ в район 1140 или отправиться к 1450. Возможно, участники рынка рассуждают так: пусть у нас нет сил пробить 1350 на хороших объема, ничего, протащим индекс боком за верхнюю границу падающего тренда(1**). Проблема в том, что протаскивание боком не является «уверенным пробитием тренда», поэтому движение вверх может и не получить необходимой поддержки. В этой ситуации лучше всего быть вне рынка и наблюдать. Тем, кто продолжает удерживать короткие позиции стоит их удерживать до закрепления дневной свечи индекса ММВБ выше 1350. (график: http://www.kf-forex.ru/news_on_one/15178.html )

ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.