07 марта 2023 / Экономика
Эта неделя — последняя перед предстоящим очередным повышением норматива резервирования для банков. Подготовка финансистов к выполнению новых требований регулятора отразится и на валютном рынке.
Какие еще события могут нарушить его спокойствие, рассказывает Минфин аналитик Алексей Козырев.
Банкиры должны выполнить две задачи:
На этой неделе финансисты продолжат перегруппировать свои активы. Причем таким образом, чтобы выйти к началу следующего периода уже с необходимой суммой свободной гривневой ликвидности на корсчете в НБУ. Дело в том, что 11-12 марта, первые дни ужесточенного Нацбанком резервирования — это выходные. И если банки войдут в новый период резервирования с «минусом» по нормативу, наверстать упущенное будет очень сложно.
Поэтому гривна по-прежнему будет очень дефицитной. Банки продолжат спешно вводить продукты для населения и бизнеса по коротким депозитам и вкладам в гривне. А также будут уговаривать валютных клиентов переложить свои ресурсы в СКВ с текущих счетов хотя бы на короткие валютные вклады.
В такой ситуации на валютном межбанке особых угроз для безналичного курса доллара не будет. Нацбанк продолжит удерживать коридор по нему в пределах 36,5686 — 36,9343 гривны. Хотя для этого регулятору все же придется расходовать ЗВР: на этой неделе, по моим расчетам, ему придется потратить порядка $470- 690 млн.
Котировки безналичного евро продолжат полностью отражать поведение пары евро/доллар на внешних рынках с поправкой на курс доллара относительно гривны. И тут, как раз, могут быть сюрпризы.
С одной стороны, особых валютных ралли по паре евро/доллар в эти дни сугубо на экономических новостях не ожидается. И украинским финансистам можно было бы не волноваться о перспективах курса евро относительно гривны.
С другой, уже 16 марта состоится заседание ЕЦБ, а 22-го марта — аналогичное заседание Федрезерва. Повестка дня заседаний обоих регуляторов одинакова: что делать с инфляцией и насколько в очередной раз поднимать процентные ставки, чтобы сбить рост цен, охладив экономическую активность. Особенно это актуально для США, где рынок труда остается перегретым и грозит новыми скачками цен.
Но сильно поднять в очередной раз ставки — значит почти гарантированно обеспечить мировую рецессию в ближайший год-полтора. А именно этого сейчас ФРС пытается всячески избежать с учетом глобальных военных, экономических и природных вызовов всему человечеству.
Топ-финансисты публично предлагают различные рецепты решения проблемы. Но именно возможные предстоящие заявления европейских и американских чиновников ФРС и ЕЦБ могут спутать все карты и надежды на относительную стабильность поведения евро и доллара на международных площадках. А значит, разрушить очень шаткую стабильность по курсу евровалюты относительно украинской гривны.
Фактор закручивания гаек по резервированию нашим Нацбанком в этом случае никак не влияет на поведение евро относительно гривны.
В итоге, нашим банкирам и аналитикам придется очень внимательно следить за всеми событиями, происходящими вокруг предстоящих заседаний Федрезерва и ЕЦБ, чтобы по возможности минимизировать свои курсовые риски по евро и вовремя реагировать на ситуацию.
Кроме этого, постоянные валютные ралли по евро опасны и для НБУ. Ведь при значительном росте курса евровалюты будет дорожать и импорт из ЕС, привязанный к курсу евро.
Рост цен на европейские товары будет существенно влиять на показатели инфляции в Украине, которые и без того зашкаливают. Вопросы по поводу инфляционной картины будут адресованы НБУ. В целом, общая ситуация на валютном рынке и факторы, формирующие курс в Украине останутся неизменными:
Федрезерв рисковать не захочет и повысит ставку только на 0,25% годовых, то есть до уровня в 5% с риторикой «посмотрим, как будут вести себя цены дальше и если что — будем повышать ее потом более агрессивно».
А вот у ЕЦБ особого времени для маневра уже не остается. Очень вероятно, что европейский регулятор снова «наберется смелости» и увеличит ключевую ставку сразу на 0,5 % п.п. до 3,5 % годовых. Такоерешение способно снова спровоцировать валютные ралли на международном рынке.
«По моим расчетам, коридор по паре евро/доллар с 6 по 10 марта будет находиться в пределах от 1,052 до 1,077 доллара за евро. В этом случае, коридор по-безналичному евро на нашем межбанке будет в пределах от 38,47 до 39,78 гривны», — делится эксперт
Если чиновники ЕЦБ и ФРС в этот период воздержатся от агрессивных высказываний по своим предстоящим действиям 16 марта и 22 марта, украинский межбанк по евро будет относительно стабилен. Если же топ-менеджеры регуляторов начнут информационную раскачку рынков, покоя по курсу евро в Украине снова не будет.
по курсу доллара особых угроз для граждан не будет, основная часть скачков котировок может возникнуть только по евро. И то — лишь в случае ралли по паре евро/доллар на внешних площадках.
Банкам точно сейчас не до «раскачки» курса, а обменники финкомпаний в основном будут озабочены увеличением оборота покупок и продажи валюты и наращиванием платежеспособной клиентуры, чтобы максимально заработать в формате «с оборота». С этой же целью обменники постараются сохранить небольшой или средний уровень спреда между покупкой/продажей валюты.
По доллару он будет находиться в пределах от 20 копеек до 60 копеек, а по евро — в пределах от 25-30 копеек до 80 копеек. Но, как это было последние недели, в районах с низким уровнем конкуренции небольшая часть обменников установят спред в пределах сразу же максимальных значений до 1 гривны и по евро, и по доллару.
#Банки #Евро #Курс валют #Курс доллара #НБУ #Обмен валют
Новости
В сети паникуют из-за писем о прекращении работы мессенджеров.
Простое упражнение утром заменяет таблетки.
Почему банковские приложения лучше прятать на смартфоне.
Старые привычки подвергают опасности здоровье семьи.
Деликатная тема, которая редко затрагивается открыто.
Одни называют это народной приметой, другие объясняют обычной психологией.
Врач объяснил, какую кашу нужно немедленно убрать из рациона.
Привычный творог может сыграть злую шутку с вашим здоровьем после 50.
Ученые раскрыли сухофрукт-чемпион по кальцию и пользе для кишечника.
Кассы самообслуживания: при покупке каких товаров теперь придется звать продавца.