13 июля 2025 / Экономика
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs считают, что существуют веские причины ожидать, что доллар США может снова начать торговаться как «рисковая» валюта, потенциально падая в периоды глобального стресса, а не расти как актив-убежище. Об этом пишет Bloomberg.
Несмотря на то, что в последние недели волатильность доллара уменьшилась, аналитики Карен Райхготт Фишман и Лекси Кантер указывают на несколько потенциальных триггеров для изменения его поведения. Среди них: высокая политическая неопределенность, связанная с торговыми пошлинами и независимостью ФРС, опасения по поводу фискального дефицита и диверсификация активов инвесторами в сторону от США.
По некоторым показателям, доллар уже ведет себя как рисковый актив. Данные Bloomberg свидетельствуют, что корреляция между долларом и индикатором волатильности валют G-10 находится на самом низком уровне за семь лет. Это означает, что доллар сам становится источником волатильности, а не убежищем от нее.
Одним из самых «поразительных» явлений 2025 года, по мнению аналитиков Goldman Sachs, стала повышенная тенденция доллара падать одновременно с американскими акциями. По их данным, в этом году такая динамика наблюдалась более чем в два раза чаще, чем в среднем за предыдущие 10 лет.
Еще более тревожным сигналом «снижения привлекательности американских активов» является то, что участились случаи, когда одновременно падают все три класса активов: акции, гособлигации и доллар США.
В то же время стратег Bloomberg Саймон Уайт отмечает, что хотя долгосрочный прогноз для доллара является негативным из-за ряда причин (дедолларизация, сокращение глобальной торговли), валюта уже подверглась значительной распродаже. По его мнению, рынки редко движутся по прямой, поэтому краткосрочный отскок курса доллара вверх вполне вероятен.
В мире финансов валюты условно делятся на две категории в зависимости от их поведения во время глобальных кризисов:
Анализ Goldman Sachs свидетельствует о том, что доллар США начинает демонстрировать признаки «рисковой» валюты, что является кардинальным изменением его исторической роли.
Новости
Трамп считает, что такая встреча должна состояться уже в ближайшее время.
В Германии представили анализ по заработной плате в 2026 году.
Чешское правительство хочет стимулировать людей, следить за своим здоровьем.
МВД Чехии дает рекомендации украинцам по регистрации в системе, для продления виз временной защиты.
Из-за роста случаев насилия в школе, немецкие учителя потребовали от властей федеральной земли, постоянного дежурства...