21 июля 2023 / Экономика
Период относительной стабильности евровалюты снова в прошлом. Пара евро/доллар на международных рынках входит в очередной период турбулентности, на которой уже готовятся заработать спекулянты. Как оказаться в тренде и заработать самим — расскажет «Минфин».
Мировой валютный рынок в июле опять лихорадит. Украинцы часто уже просто не успевают вовремя реагировать на происходящее.
Еще совсем недавно (в начале и середине июня) пара евро/доллар находилась в относительно стабильном соотношении — около уровня 1,07-1,09 доллара за евро, а на украинском наличном рынке средние котировки евровалюты колебались в пределах от 39,6 до 41,10 гривен. В относительно предсказуемом коридоре находился и безналичный евро на межбанке.
Но все резко изменилось в последние дни, и до конца месяца нас ждут новые валютные ралли.
Первым предвестником очередных валютных катаклизмов стал стремительный взлет котировок пары евро/доллар выше психологического порога в 1,12 доллара за евро на прошлой неделе.
Причиной такого поведения пары стала смена настроений инвесторов и спекулянтов относительно перспектив глобальной рецессии — особенно в США, Европе и Китае.
Царивший до сих пор пессимизм относительно перспектив американской экономики неожиданно сменился оптимизмом, что и оказало поддержку евровалюте. Казалось бы, хорошие данные по рынку труда и потребительским настроениям в США должны были укрепить доллар, но все произошло с точностью до наоборот.
Длительное время рынок боялся долгосрочного закрепления показателей инфляции в Америке на высоких уровнях и затяжной рецессии. Но показатели американских потребительских цен, наконец, стали реагировать на действия Федрезерва: теперь уже очевидно, что они достаточно быстро двигаются к таргету в 2% годовых.
А это означает, что ФРС не потребуется ужесточать денежно-кредитную политику так сильно, как ранее прогнозировали аналитики, и что «мягкая посадка» все же возможна.
Косвенно это подтвердила и министр финансов США Джанет Йеллен. На фоне замедления роста ВВП Китая и проблем в Европе, она уверенно говорит, что, даже при негативных новостях из КНР и ЕС, существенный спад Америке не грозит. А значит, и спешить с новым повышением процентной ставки Федрезерву на заседании 26 июля особого резона нет.
Зато негативные сигналы из Китая и слабое восстановление экономики Германии (главного локомотива ЕС), на фоне сохранения высокой инфляции в Европе, скорее всего, заставят ЕЦБ снова поднять свою ключевую ставку на очередном заседании 27 июля.
Смена негативных ожиданий на оптимистические подтолкнула вверх фондовые индексы США и привела к снижению доходности трежерис. Вот, например, данные на вечер 18 июля этого года:
В этой ситуации снова возникают идеальные условия для нового ралли по паре евро/доллар в ближайшие дни длительностью, как минимум, до 28 июля. К этому времени будут известны уже и шаги Федрезерва (заседание пройдет 26 июля), и ответные действия европейского регулятора (оглашение решений вечером 27 июля).
Подлил масла в огонь и аналитический отчет Бундесбанка. В нем говорится, что во втором квартале ВВП Германии незначительно вырос после технической рецессии на рубеже 2022 и 2023 годов. Однако, дальнейшее восстановление, вероятнее всего, окажется более слабым, чем ожидалось в июньских прогнозах аналитиков.
При таком раскладе американская экономика по своим показателям выглядит более здоровой, в сравнении с экономикой ЕС, что, скорее всего, заставит ЕЦБ более активно работать в части, как минимум, еще одного-двух повышений процентной ставки. Именно на этом и хотят сейчас заработать спекулянты.
Эффект пристального спекулятивного интереса к евро будет краткосрочным — уже сейчас уровень в 1,12 доллара выглядит «перегретым».
По моему мнению, после ближайших заседаний американского и европейского регуляторов нас ожидает новый период коррекции пары. Причем, по моим прогнозам, Федрезерв снова поставит на паузу рост процентных ставок и сохранит ключевую ставку на уровне 5,25% годовых. А вот Европейский центробанк опять рискнет и поднимет свою ключевую ставку на 0,25% годовых — до 4,25% годовых. Именно этого от него сейчас и ждут спекулянты, которые делают ставку на евровалюту.
На пике «страстей» по решениям регуляторов я не исключаю дополнительный взлет евро относительно доллара до уровней в 1,135. Это приведет к росту котировок продажи на нашем межбанке по безналичному евро до максимальных уровней около 41,92 гривен за евро, а на наличном рынке — к пиковым значениям курса продажи наличного евро в обменниках до 42,10 гривен и выше.
Но затем, в первой половине августа, котировки евро/доллар войдут в период коррекции с постепенным возвратом к коридору от 1,095 до 1,11 доллара за евро. Сработает в этот период и традиционный сезон отпусков в США и Европе.
Это стоит учесть нашим гражданам и бизнесу, которые в силу разных причин сейчас «завязаны» на евро.
Степень нервного напряжения инвесторов хорошо видно по поведению рынка золота, где стоимость «желтого» металла начала достаточно быстро расти, после небольшого периода проседания. И уже почти достигла уровней конца мая этого года.
Это говорит о том, что часть самых консервативных инвесторов уже заранее хеджируют свои риски перед неотвратимым периодом курсовой турбулентности по паре евро/ доллар и уходят в золото. Это и повышает его котировки сейчас.
Традиционно, все скачки пары евро/ доллар на внешних рынках будут отражаться и на украинском валютном рынке с учетом его текущей специфики.
На межбанке, при сохранении коридора НБУ по безналичному доллару 36,5686 — 36,9343 гривны, коридор по безналичному евро будет в пределах от 40,44 до 41,92 гривен.
На наличном рынке в периоды максимального усиления валютных ралли на мировых площадках наши банки и владельцы сетей обменных пунктов предпочтут не рисковать и расширят спред по покупке/продаже евровалюты, чтобы переложить свои риски на покупателей и продавцов евро.
По моим прогнозам, самая большая волатильность по евро будет наблюдаться с 24 по 28 июля. Для минимизации своих рисков владельцы обменников в эти дни установят спред по евро в пределах, минимум, от 25-35 копеек до максимум 1 гривны.
В последующий период коррекции рынков они снова его сузят до более приемлемых для граждан пределов — от 25 до 30 копеек на евро.
В самый «опасный» период банки традиционно минимизируют свои риски: котировки по наличному евро в кассах будут в более широком коридоре покупок и продаж от 40,55 до 42,35 гривен. В обменниках финкомпаний этот коридор будет уже от 40,50 до 42,20 гривен.
Новости
Выезд за границу не нужно согласовывать. Свободное перемещение.
Страны члены ЕС призвали ввести новый налог. На ком скажутся новые антикризисные меры.
Крупнейшее нарушение доверия в истории цифровых технологий.
Страстная неделя с 6 по 12 апреля для некоторых знаков выдастся очень сложной.
Над Германией, Италией и Австрией в воскресенье, 5 апреля, наблюдали яркий огненный шар.
На крупных жд вокзалах Германии введен алкогольный запрет. Что можно и чего нельзя.
Скоро родители в Германии смогут сами выбирать гендер для своего ребенка.
Координация действий и маршруты эвакуации населения 10 стран ЕС.
13-летний выходец с Ирака избил в Лейпциге водителя автобуса. Пострадавший в коме.
В северной Германии традиционная пасхальная забава обернулась национальной трагедией.